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钟前-在通胀上升是否是暂时现象的辩论中,多头又赢得了一轮胜利。这一点很明显,因为主要股市指数都在上涨,即使有明显的消费价格必威体育ios下载上涨迹象。

本周倒数第二个交易日,道琼斯工业平均指数上涨19点;标准普尔500指数上升20点,报收创纪录高位;纳斯达克指数上升109点。道琼斯指数上涨了290点,但收盘时远低于其最高水平。

尽管一份报告显示,5月份的总体消费者价格指数(CPI)和所谓的“核心”CPI(不包括波动较大的食品和能源价格)都高于预期,但CPI还是出现了上涨。按年计算,通货膨胀率也在以多年来最快的速度增长。

投资者基本上对这一消息不以为然,他们认为,一旦疫情造成的材料短缺和供应链积压问题得到解决,通胀将得到平息。

债券市场当然没有被显示价格普遍上涨的数据吓到。10年期美国国债收益率已跌至过去几个月区间的低端,昨日收于1.46%,较1.49%有所下降。如果通胀被视为严重威胁,债券收益率可能会飙升。

与此同时,作为传统通胀对冲工具的黄金价格也没有显露出突破的迹象。

最重要的是,由于在不同的情况下可能会伤害市场人气的消息,股市表现相当不错。通胀仍有可能持续而非暂时。这种心态的改变一旦发生,将对股市产生负面影响。

当然,美联储(Federal Reserve)有对抗通胀的工具,但如果必须执行这些工具,就意味着利率将会提高,而购买债券的力度也会减少。这将使股市失去强大的支撑因素。

不过话说回来,股市并没有像2020年和2021年那样一路飙升。昨日的市场走势显示,相对于纽约证交所(nyse)和纳斯达克(NASDAQ)的下跌,上涨的股票数量寥寥无几。道琼斯运输指数和罗素2000小盘股指数也有所回落。

但总体而言,投资者目前大多忽略了通胀上升,甚至可能将价格上涨视为经济复苏的迹象。

股票期货在开盘前一小时小幅上涨。——罗伯特Mitkowski

在撰写本文时,作者还没有在上述任何一家公司担任职务。